業(yè)績確定性板塊更受青睞
　　我們重點關注的子板塊中，磷化工板塊的表現(xiàn)最好，漲幅達到18.63%；民爆用品的表現(xiàn)最差，下跌了0.45%；另外，磷肥漲幅為14.72%，純堿漲幅為9.3%，復合肥漲幅為8.68%，炭黑漲幅為7.83%，氮肥漲幅為6.9%，鉀肥漲幅為6.72%，均跑贏了滬深300 指數。說明，在當前的整體市場環(huán)境下，具有業(yè)績確定性的行業(yè)相對來說更受市場的青睞。

　　經營環(huán)境短期難有改觀

　　由于受國內外整體經濟環(huán)境的影響，化工行業(yè)下游的地產、汽車、紡織以及家電等主要產業(yè)的景氣度均受到較大影響，對于化工行業(yè)的整體需求形成巨大的壓力。短期內，我們仍然看不到行業(yè)整體經營情況出現(xiàn)扭轉的希望。

　　投資建議：

　　評級未來十二個月內，化工行業(yè)：“中性”評級。

　　我們建議重點關注：

　　有可能出現(xiàn)供給相對受限帶來細分行業(yè)景氣度維持高位的細分子行業(yè)包括：磷化工(上游磷礦資源屬性強化與資源整合)、炭黑(落后產能淘汰)、民爆用品(行業(yè)進入壁壘較高)；化肥(氮肥、磷肥、鉀肥與復合肥)板塊需求相對穩(wěn)定，業(yè)績較有保障；具有地域、上游資源優(yōu)勢，正處于快速擴張期的相關公司等。